【PE/VC】大概率要死的項目都長什么樣?

【PE/VC】大概率要死的項目都長什么樣?


概率學屬于數學的分支學科,概率學上一般把一種現象分為:確定現象和隨機現象,比如說,拋兩次硬幣,出兩次正面的概率有四分之一(正正、正反、反正、正正)。從投資的角度上來說,一個項目的失敗概率怎么算?其實就是把項目所有可能存在的隨機現象羅列出來,然后計算整個風險值和收益值,如果一個項目的所有推論里面,風險值上升到一個地步,大概率上絕對會死。換言之:大概上要贏的項目可能贏,大概率上要死的項目絕對死。

媒體上有很多雞湯,講了很多九死一生的創業故事,創業本身就是九死一生的事情,情懷也不能改變企業不盈利的事實。抱著那種“小概率能贏”的想法的投資叫做投機,而不是投資。

投資之前,我們應該理智的分析出風險節點,并判斷哪些是致命的,哪些是非致命的。最后再根據項目未來帶來的收益,權衡是否要接受這種程度的“風險”。如果一個項目的致命缺陷太多,那么大概率上就要輸,甚至可以說就是朝著輸的方向去的。

就跟兩個人談戀愛一樣,如果是朝著結婚去,很大概率會有好結果。如果一開始就朝著約炮的方向去,基本上沒有可能成功。

如果一個項目一開始就了解風險,卻隱瞞風險,基本上可以理解為項目把風險嫁接給投資人了。作為投資人的好幫手,這種風險我們是必須要杜絕的。

在我們拆解分析的項目里面,我們都會分為:推薦投資,謹慎投資,不投資,三種分析結論。

一旦涉及“大概率”要輸的項目,我們基本上都是不推薦投資。今天來為大家分享下“大概率要輸”的項目的四個基本特征。
pevc
一、市場尾端市場,大勢已過

過氣的就是過氣的,這個就跟過氣的明星一樣,依然炒剩飯,沒有一點意思。這個就是水洼里喝水,總是苦惱為啥水那么少。市場在變化,企業要明白趨勢在哪里,錢在哪里。
  
如果市場已經處于產業最底層,而且競爭激烈,就不要在這個尾端市場內再掙扎了,快速判斷市場上處于“領導位置”的企業發展區域,快速尋找新的市場入口。
  
在這里舉一個簡單的例子: 鋼筆
  
鋼筆在以前是書寫必備品,英雄牌鋼筆,那更是響當當的招牌,但是鋼筆在這個文具市場快速被淘汰掉,在各種鋼筆品牌都在追求如何做一個最牛逼的鋼筆的時候,如何做一個最貴的鋼筆的時候,鋼筆這種品類已經快速淡出了大家的日常使用范疇,被簽字筆替代。而鋼筆這種品類已經成為禮品而不是日用品。
  
如果項目還是在尾端市場繼續折騰,等待的結果一定是悲慘的結局,也許某一天我們看到一個有情懷的項目,要復蘇鋼筆文化,一定要謹慎。
  
理由很簡單,我兒子根本沒見過鋼筆,更不知道鋼筆是什么東西。這就是我們像大家描述的大概率要輸的項目的一個基本特征,已經在即將消失的市場找情懷。

二、站在巨頭狙擊范圍內的肥兔子

不作不會死,第二大特征創業環境已經極度惡劣,巨頭太多,企業多生存于大佬的夾縫中,野蠻生長技術性。
  
研究巨頭的必然走向的萬不能站在巨頭狙殺范圍內你所持有的資源是遠高于自己做的情況下才會考慮收購。
  
在這里跟大家舉一個簡單的例子:
  
考拉巴士以商務巴士極度勤奮、搜狐背景出身低于地鐵的價格切入到了出行這塊熱奶酪內。
  
而滴滴很快上線了滴滴巴士,這就是典型活躍在巨頭狙殺范圍內的兔子。
  
因為已經在巨頭的必經之路上,所以資本普遍不看好,沒有獲得下一輪融資,最終慘淡賣掉。
  
站在巨頭的腳下是一種非常大的風險,一旦你教育完市場,巨頭就能能花極低的價格和資源把市場完全壟斷。滴滴一貫采取的策略都是焦土策略,很多巨頭更是這種策略。
  
大概率的要輸的項目與虎謀皮,但是又不具有與虎抗衡的能力。

三、用戶和客戶傻傻分不清楚,需求次序搞混
  
第三種錯誤就是我們變革家投資畫布里面的最核心的前兩步分析點,用戶和需求,在拆解的項目里面,99%死于用戶和需求問題上,試想,一個公司分不清楚自己的用戶和客戶,只能導致的就是盲目投入預算,最后導致預算過高而死。一個公司如果錯誤判斷用戶需求次序錯誤,把用戶第二需求當做第一需求,必然要付出巨大的教育和說服成本。
  
這些前期的致命錯誤來說,是絕對致命的存在,資金有限,資源有限,試問有幾次回頭機會?誰又在為這些錯誤買單?最終都是我們這些早期投資人買單。
  
在用戶這個維度上,跟大家分享一個案例:
  
之前我們看過一個定位少女內衣的項目,產品定位是為12-16歲的少女提供內衣,運營和拓展方向是校園,經過我們仔細分析,發現這個產品的用戶是(少女)但是這個產品的客戶卻是(媽媽),很多情況都是媽媽以禮物的方式送給女兒,對于媽媽來說,舒適,安全,大品牌是基本需求。所以一個小品牌很難打動媽媽,因為沒有信任。另外還有一個問題就是,項目直接突進校園,目前,很多校園都是禁止學生收淘寶。也禁止外人進入。甚至連飯都不允許外賣。
  
這種嚴格的制度下,也注定項目很難用講座的方式突圍,同樣因為用戶和客戶區分不清楚,導致運營商的方向型錯誤。
  
另外再說一下需求次序的問題,很多項目一旦需求次序出現問題,會出現一系列問題,甚至直接死亡。
  
再說一下京東和淘寶的需求排序問題?! ?br />   
多快好省,是電商的核心。淘寶占了:多和省。京東占了:好和快。
  
在電商方面,多是第一需求,如果平臺沒有用戶所要的商品,要啥都沒用。省是第二大需求,有的基礎上省錢,好和快是第三第四需求。
  
在需求的次序排位上,我們能看到最終的結果,淘寶從體量上比京東大很多,就在于占了第一和第二次需求。但是京東還算是把握了第三第四需求,所以和淘寶有一戰。
  
很多產品都把需求理解為剛性需求,大家這里注意一下啊,需求是需求,剛性需求是剛性需求。比如說上門洗車,洗車是需求,并不是剛需,不是說不洗車就開不動了,加油是剛需,因為不加油,車自然走不動。所以在汽車的場景里,掌握石油的成了大佬的,掌握洗車的,并沒有成為大佬。
  
客戶決定了需求,需求決定了產品,產品決定了運營。如果一開始就定位錯了用戶,需求也必然會錯,產品和運營更是越錯越遠。這個就是我們說的大概率要輸的項目的第三大特征。


四、對于核心資源沒有掌控力

  
第四特征,在我們拆解的過程中,發現很多項目的商業邏輯清晰,有差異性,也有創新性,但是我們的拆解報告里面都還是謹慎投資,甚至不推薦投資。
  
在整個項目鏈條里面,一定會有一個核心資源,這個核心資源誰掌握了,誰也就掌握了市場的掌控力,要么后端給力,要么前端給力。
  
我們之前變革家拆解過一個項目,在這里我給大家舉一個例子:
  
二手奢侈品市場,一種是C2C,一種是C-B-C,平臺收購,平臺銷售。
  
二手奢侈品收集入口零散的隨機有限資源,真品的貨源最大流量是在淘寶,京東等這些平臺上。
  
倒并非核心有限資源在貨源,收貨的入口決定了產品的核心位置穩定收貨貨源,誰就能建立自己的壁壘。不錯的盈利性項目,很多連鎖高端定制店合作收購。
  
核心貨源渠道過于依賴,平臺過于依賴中間信息平臺的作用大平臺希望打穿整個鏈條,也是分分鐘死掉。學會干苦活累活,因為那個才是大家不樂意干的,比如說京東的快遞。
  
這就是大概率要輸的項目的第四大基本特征,核心資源掌握在別人手里,這跟把自己的小命交到別人手里,沒什么區別。
  
我們認為一個優質的項目一定要懂得給自己創造大概率要贏的局面,這樣就能順勢而為。盡量避免大概率要輸的項目,0.01%概率實在不值得賭。
  
商場如戰場,原來的戰友也有可能分分鐘的倒戈相向。


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